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Sir John Templeton: o último ianque

Atualizado: 5 de abr.

O desaparecimento da classe dominante WASP, que antes presidia os negócios americanos, não foi lamentado por quase todos - incluindo os próprios WASPs, cuja confiança moral sofreu um ferimento fatal durante a era do Vietnã e nunca se recuperou. No entanto, de vez em quando, certas figuras nos lembram de quão impressionante poderia ser o ethos protestante em seu melhor, e de quanto perdemos com sua morte.



Sir John Templeton é uma dessas figuras. Templeton não era um WASP: nascido e criado na zona rural do Tennessee, ele era muito plebeu para se encaixar no iatismo de Bar Harbor, e muito superior intelectualmente para querer fazê-lo em primeiro lugar. No entanto, sua vida, que durou todo o século americano, incorporou aparentemente cada uma das virtudes ianques cardeais - disciplina, economia, serviço aos outros, desdém pela exibição material, sempre fazendo a coisa certa, mesmo à custa de si mesmo - sem nenhum dos anglófilos armadilhas ou esnobismo. Ainda mais simbólico, então, foi sua morte em 8 de julho de 2008, apenas dois meses antes de os mercados mergulharem na turbulência. Quando ele morreu, foi como se toda uma era nas finanças americanas morresse junto com ele.


Templeton nasceu em 1912 em Winchester, Tennessee, um pequeno vilarejo posteriormente revitalizado pela Autoridade do Vale do Tennessee. Ele parece ter herdado a combinação distintamente protestante de probidade moral e a motivação do lucro de seu pai, um pequeno empresário e advogado que dirigia uma empresa de descaroçador de algodão após a Primeira Guerra Mundial. Harvey Templeton compraria lotes de terra em torno de Winchester, e se os arrendatários que viviam neles estivessem em dificuldades, ele os deixaria continuar gratuitamente. Seu filho de mentalidade ética parece ter prestado a devida atenção ao imperativo da caridade.


Era difícil não fazer isso, naquela época. Especialmente no Tennessee, onde uma única colheita ruim costumava ser tudo o que separava para impedir que afundasse. No final das contas, os próprios Templetons logo sentiram a picada da necessidade: quando a Depressão chegou, o jovem John recebeu uma carta dizendo que seu pai não seria mais capaz de financiar sua estada em Yale, então no segundo semestre. Destemido, o futuro bilionário recorreu ao pôquer para pagar suas mensalidades.


Após a formatura, Templeton decidiu que queria sair dos limites do normal e ver o mundo. Assim, ele reservou passagem para o convés em uma série de navios a vapor e vagou pela Europa e Oriente Médio, dormindo ao ar livre e comendo pão seco para economizar dinheiro - e ocasionalmente indo aos cassinos para reabastecer seus fundos. A certa altura, sua mãe deu o filho como morto. O jovem de 24 anos estava, no entanto, muito vivo, e a perspectiva internacional semeada durante suas peregrinações mais tarde renderia ricos frutos.


Naquela época, a globalização como conceito não existia. Grande parte do mundo ainda estava dividido em impérios, geralmente sob controle europeu, tornando a noção de mercados emergentes um ponto discutível. Mas Templeton viu oportunidades em todos os lugares que ele foi. Muitos anos depois, essa mudança de visão seria a chave de seu império.


Primeiro, porém, ele teve que juntar algum capital. Então, depois de se casar com Judith Folk, uma belle e Wellesley não convencional de Nashville, e mobiliar um prédio sem elevador no sexto andar em Manhattan com móveis descartados recolhidos nas esquinas, ele começou a se tornar um investidor. Desde o início, ele se distinguiu por sua maneira antagônica de fazer as coisas. Em setembro de 1939, com os mercados em queda livre devido à guerra iminente, ele tomou emprestado US $ 10.000 para comprar 100 ações de cada ação com valor igual ou inferior a US $ 1 na Bolsa de Valores de Nova York. Das 104 empresas compradas, 100 tiveram lucro, às vezes considerável, quando a indústria se recuperou novamente depois de 1945. Seu lema, disse ele, era esperar até o momento de “pessimismo máximo” e então atacar.


Ainda assim, os tempos eram difíceis antes de essas recompensas começarem a aparecer. Quando Templeton comprou uma empresa de investimentos em 1944, ele tinha apenas cinco famílias como clientes e não viu um centavo de lucro por três anos. Por fim, porém, sua abordagem de compra e manutenção começou a dar frutos, a ponto de a família finalmente poder tirar férias, para Nassau, nas Bahamas. Lá, tragicamente, Judith morreu em um acidente de motocicleta. Ela tinha apenas 39 anos.


A morte de Judith foi, de acordo com a família, uma perda da qual Templeton nunca se recuperou totalmente. Ele se casou novamente, porém, sete anos depois, desta vez com Irene Reynolds Butler. Durante esse período, também, seu negócio passou por uma profunda transição, com o lançamento em 1954 do Templeton Growth Fund, um pioneiro no campo agora onipresente de fundos mútuos globalmente diversificados. Com capital inicial de cerca de US $ 13 milhões e escritórios em um sótão acima de uma delegacia de polícia nas Bahamas, foi uma das primeiras empresas a investir no Japão e na Coréia, que naquela época se enquadravam no título de mercados emergentes. Para administrar o fundo, a Templeton contratou John Galbraith, um talentoso analista cuja confiança em seu chefe era tão implícita que trabalhou para ele até sua aposentadoria na década de 1990, sem nunca assinar um contrato por escrito.


Não demorou muito para que a Templeton Growth realmente começasse a pagar dividendos. A gestão habilidosa de Galbraith e a própria visão da Templeton tornaram seus fundos de alto desempenho: US $ 10.000 investidos com eles em 1954 teriam crescido para US $ 2 milhões em 1992, quando Templeton vendeu sua participação para o Franklin Group - um retorno médio anualizado de 14,5%. A revista Money chamou a Templeton de "indiscutivelmente a maior selecionadora global de ações do século".


À medida que a fortuna de Templeton crescia, também crescia sua filantropia. Um antigo ancião de sua igreja presbiteriana, ele acreditava em um cristianismo não dogmático e aberto que permitia o diálogo com a ciência e outras religiões. Tais evasivas de doutrina eram (e permanecem) comuns em grande parte do protestantismo tradicional e, por fim, o levaram a criar a Fundação Templeton, uma espécie de think tank espiritual que concedia bolsas a acadêmicos interessados ​​em explorar as implicações sagradas de disciplinas seculares que vão desde a psicologia até física. Ele deliberadamente definiu o valor em dinheiro de seu prêmio principal, o Prêmio Templeton, em US $ 1 milhão, como uma crítica implícita ao Nobel, que ignorava a "dimensão espiritual da vida". A Templeton acabaria doando cerca de US $ 1 bilhão para instituições de caridade, e até mesmo renunciou à sua cidadania americana para canalizar os US $ 100 milhões em impostos que, de outra forma, teria pago com a venda da Templeton Growth para fins mais caridosos. Em 1987, a Rainha Elizabeth o nomeou cavaleiro por seus esforços filantrópicos; vinte anos depois,A Time o nomeou uma das 100 pessoas mais influentes pelo mesmo motivo.


Templeton manteve sua serenidade espiritual e curiosidade até a velhice, mas também expressou ceticismo crescente em relação à barbarização da economia americana. Ele saiu do mercado de ações de tecnologia pontocom e Nasdaq no início de 2000, pouco antes do crash, e em 2003 previu o colapso do setor imobiliário, que ele viu como alimentado pelo irracionalismo e pela ganância. Mais incisivamente, ele escreveu um memorando privado em 2005 prevendo que o mundo logo mergulharia no caos financeiro e, mais tarde, declarou publicamente que o mercado de ações estava "quebrado". Para o homem que em toda a sua vida nunca voou de primeira classe e que fazia seus próprios cadernos de papel de computador, desânimo e consternação foram as únicas reações possíveis ao descobrir que os valores da era da Depressão sobre os quais ele havia sido criado foram descartados em favor da crueza e da crueza institucionalizada da nova Wall Street. Como que para sinalizar a severidade da mudança na América a que ele renunciou, a verdade das sombrias profecias de Templeton já era aparente quando ele morreu no final de 2008.


Os dias de investidores como John Templeton acabaram. Os valores que ele incorporou estão sendo rapidamente substituídos ou transformados na busca e autopromoção da nova meritocracia carreirista. No futuro, sua vida servirá como um lembrete de outra América mais velha, onde o dinheiro não era tudo e o caráter era, em última análise, o maior patrimônio de um indivíduo.


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Bons Investimentos :)

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