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Opções ITM, OTM e ATM - Option Moneyness

Atualizado: 5 de abr.

As opções podem ser classificadas em três categorias que também são chamadas de dinheiro. A Moneyness de Opções é usada como um indicador para decidir se o contrato de opção ganhará dinheiro se for exercido imediatamente.


Essas três categorias são At The Money (ATM), Out of The Money (OTM) e In The Money (ITM). Essa classificação ajuda o trader a decidir qual preço de exercício negociar, dada uma situação particular no mercado.


Antes de entrarmos nos detalhes dessas três categorias, vamos discutir o conceito de valor intrínseco: –



Qual é o valor intrínseco?

O valor intrínseco refere-se ao valor de uma opção que o comprador faz da opção que tem o direito de exercer essa opção em um determinado dia.


A fórmula para calcular o valor intrínseco da opção é:


Valor Intrínseco da Opção de Compra: Preço Spot – Preço de Exercício


Valor intrínseco da opção de venda: preço de exercício – preço à vista


O valor intrínseco é sempre positivo e nunca negativo.


Vamos entender o valor intrínseco com um exemplo:


Suponha que Nifty 50 esteja sendo negociado ao preço spot de 11415 CE e o preço de exercício seja 11400 CE e você tenha o direito de exercer esta opção hoje.


Quando você exercer esta opção, o dinheiro que você ganhará com este contrato será igual ao valor intrínseco menos o prêmio.


Vamos esquecer o prêmio por enquanto.


O valor intrínseco será: Preço à vista - Preço de exercício = 11415-11400 = Rs.15


Assim, se você exercer seu contrato de opções hoje, terá um lucro de Rs.15 não levando o prêmio na conta.


O que é ITM, ATM e OTM?


1. No Dinheiro (ITM)

Se o contrato de opção for ITM, então ele tem um valor intrínseco.


Uma opção de compra é ITM se o preço da ação for superior ao preço de exercício.


Por outro lado, uma opção de venda é ITM, se o preço da ação for menor que o preço de exercício.


2. No Dinheiro (ATM)

Se o preço de exercício do contrato de opções for igual ao preço da ação, diz-se que é ATM.


A mesma regra se aplica tanto às opções de compra quanto às opções de venda.


3. Fora do Dinheiro (OTM)

Se um contrato de opção for OTM, ele não terá valor intrínseco.


Uma opção de compra é OTM se o preço da ação for inferior ao preço de exercício.


Por outro lado, uma opção de venda é OTM, se o preço da ação for maior que o preço de exercício.


Do exposto, podemos concluir que:


Suponha que atualmente o Nifty 50 esteja sendo negociado a 11.400. O caixa eletrônico estará em 11.400 para as opções de compra e venda.


Para opções de chamada:


Todos os strikes de opções inferiores às opções ATM são opções ITM, portanto, têm um fundo cinza


Todos os strikes de opções superiores às opções ATM são opções OTM, portanto, têm um fundo branco


Da mesma forma para opções de venda:


Todos os strikes de opções superiores a ATM são opções ITM, portanto, têm um fundo cinza


Todos os strikes de opções inferiores a ATM são opções OTM, portanto, têm um fundo branco


Quando o comprador ou vendedor da opção tem que decidir quanto de um prêmio eles querem pagar, eles devem levar em consideração se o ativo subjacente tem valor intrínseco ou não.


Principais conclusões:

Option Moneyness pode ser classificado em três categorias, At The Money (ATM), Out of The Money (OTM) e In The Money (ITM).


O valor intrínseco refere-se ao valor de uma opção que o comprador faz das opções que tem o direito de exercer essa opção em um determinado dia.


Uma opção de compra é ITM se o preço da ação for superior ao preço de exercício.

Se o preço de exercício do contrato de opções for igual ao preço da ação, diz-se que é ATM.


Se um contrato de opção for OTM, ele não terá valor intrínseco.


Bons Investimentos :)

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