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Jack Dreyfus: O Corretor do Povo

Atualizado: 5 de abr.

“Na selva entre os fundos de dinheiro, há apenas um rei.”


Aqueles que estão no jogo dos investimentos há muito tempo provavelmente se lembrarão do slogan do Fundo Dreyfus, o fundo mútuo de melhor desempenho dos anos 1950 e 60, iniciado por Jack Dreyfus. Os anúncios do fundo mostravam um leão saindo da estação de metrô de Wall Street e funcionou praticamente inalterado por mais de 40 anos.


O próprio Dreyfus foi um dos reis de Wall Street, mas também tinha o toque comum. Sua abordagem populista e leve ao povo o tornou não apenas um pioneiro financeiro (e um homem muito rico), mas também um defensor ferrenho dos pequeninos.


Em suas memórias, The Lion of Wall Street , ele escreveu que o vapor saía de seus ouvidos sempre que sentia que "o povo americano foi espancado".



Dreyfus nasceu há exatamente 100 anos, em 28 de agosto de 1913, em Montgomery, Alabama. Seu início de carreira foi totalmente indistinto: segundo seus próprios relatos, ele foi um estudante sem brilho, tanto no colégio quanto mais tarde na Lehigh University. Ele se atrapalhou em empregos como vendedor de doces e designer industrial antes de conseguir uma espécie de aprendizado em uma corretora de Wall Street - um aprendizado que seu pai pagou disfarçadamente.


Depois da Segunda Guerra Mundial, no entanto, as coisas começaram a acontecer. Dreyfus abriu sua própria corretora em 1947 e, quatro anos depois, teve a inspiração que mudaria o cenário de investimentos dos Estados Unidos: o fundo mútuo de mercado de massa, voltado para pessoas físicas em vez de grandes instituições financeiras. Ele esperava que esses fundos proporcionassem aos investidores comuns as oportunidades anteriormente desfrutadas por financistas profissionais. Agora ele só precisava atrair clientes.


Ele teve seu trabalho cortado para ele. Na época pré-IRA, investir no mercado de ações era para grandes apostadores e negociantes de veículos, não para famílias comuns com seus 401 (k) s. Joes comuns mantinham o dinheiro no colchão, ou seja, no banco, então Dreyfus aprendeu a dominar a florescente arte da publicidade. Os anúncios de sua empresa na TV combinavam entusiasmo e seriedade: “O Fundo Dreyfus espera fazer seu dinheiro crescer e assume riscos sensatos nessa direção”. “Cristóvão Colombo: o primeiro especulador da América.”


Funcionou. A empresa explodiu. Investor's Business Daily mostra que o Fundo Dreyfus rendeu 604% de 1953 a 1964, em comparação com 346% para o Dow Jones e 502% para o segundo melhor fundo. A revista Life fez uma divulgação sobre o "Leão de Wall Street" e, mais tarde, a Barron’s chamaria Dreyfus de o segundo administrador de dinheiro mais influente do século 20.


Foi nesse ponto que Dreyfus teve a primeira de muitas batalhas com as instituições governamentais de Golias. Logo depois que sua empresa estreou seus comerciais de marca registrada com o rei dos gatos, a SEC aprovou uma lei proibindo comerciais de TV para fundos mútuos. Durante anos, a empresa não conseguiu veicular nenhum anúncio novo. A SEC posteriormente rescindiu a lei, mas o episódio sem dúvida confirmou Dreyfus em sua oposição às burocracias que, em sua opinião, negavam aos cidadãos comuns o acesso a informações potencialmente benéficas.


Sua maior batalha ainda estava por vir. Na década de 1960, Dreyfus começou a sofrer de depressão severa, que ele pensava ser causada por excesso de “eletricidade” em seu corpo. Raciocínio errôneo, mas, estranhamente, serviu-lhe bem: quando ele pediu a um médico uma receita de Dilantin (fenitoína), um medicamento para epilepsia, o remédio parecia curá-lo quase da noite para o dia.


Assim começou a cruzada que duraria o resto de sua vida. Convencido de que a droga tinha usos médicos além daqueles para os quais era comumente prescrita, ele escreveu um livro com o título sério, A Remarkable Medicine Has Been Overlooked , e começou a fazer lobby para uma investigação mais aprofundada dos benefícios da fenitoína. Seu objetivo era ajudar as pessoas que sofreram como ele, mas ele logo encontrou seu caminho bloqueado por um adversário formidável: o FDA.


Descobriu-se que os regulamentos da FDA proíbem os chamados usos off-label de medicamentos - ou seja, prescrever medicamentos para doenças diferentes daquelas para as quais foram concebidos para aliviar. Não importa o quão benéfico um medicamento possa ser, as empresas e médicos individuais não podem divulgar seus efeitos na literatura oficial se não tiver sido aprovado especificamente para um determinado propósito. Na opinião de Dreyfus, essa atitude burocrática hiper-cautelosa fez com que milhões de americanos comuns sofressem desnecessariamente: “Sem a aprovação do FDA, as empresas farmacêuticas não podem comercializar a fenitoína como outra coisa que não um anticonvulsivante, e a maioria dos médicos permanece no escuro quanto à sua versatilidade ... Milhões de só as pessoas neste país sofrem por causa das letras FDA. ”


Dreyfus passou os 30 anos seguintes tentando persuadir médicos, senadores e até o próprio presidente Clinton a liberalizar as regulamentações do FDA, mas sem sucesso. Os $ 100 milhões de seu próprio dinheiro que gastou para promover a fenitoína para outros usos nunca conseguiram obter a aprovação geral para o medicamento, em parte porque seu fabricante, Parke-Davis, não queria investir em um produto cuja patente estava prestes a expirar.


Mas se o lobby médico de Dreyfus rendeu poucos frutos, seu legado para os investidores comuns foi enorme. Seus métodos para administrar seu fundo mútuo, que incluíam negociar ações rapidamente, comprar empresas que estão em alta independentemente de seus preços e um exame minucioso dos gráficos que rastreiam os preços das ações, influenciaram inúmeros investidores importantes, como Charles Schwab e Ned Johnson. Enquanto isso, a popularização do fundo mútuo como um produto financeiro mudou a aposentadoria como a conhecemos.


Jack Dreyfus era um americano original. Se uma instituição é a sombra alongada de um único homem, sua sombra é realmente longa.


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Bons Investimentos :)

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