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Como avaliar a gestão de uma empresa

Atualizado: 5 de abr.

A maioria dos profissionais de pesquisa de investimento, a fim de conduzir a pesquisa de ações, analisa o crescimento dos lucros, o retorno sobre o patrimônio, a posição competitiva etc.


No entanto, eles ignoram ou prestam muito menos atenção à qualidade das pessoas que administram o negócio.


Na verdade, ambos os fatores são igualmente importantes .


É muito importante para uma empresa ter uma equipe de gerenciamento sólida, pois uma administração forte atua como a espinha dorsal de qualquer empresa de sucesso.


Warren Buffet enfatiza a importância de avaliar as pessoas que administram o negócio. Ele disse-


"Charlie e eu procuramos empresas que tenham… gestão capaz e confiável"


A gestão é responsável pelas decisões estratégicas tomadas na empresa e pode ser comparada ao capitão do navio, que fisicamente não conduz o barco, mas orienta os outros a olharem para vários fatores que garantem uma viagem segura.


A administração da empresa é responsável por criar valor para os acionistas e administrar a empresa no interesse dos acionistas.


No entanto, os gestores são seres humanos e é praticamente impossível que pensem apenas nos acionistas e não no ganho pessoal.


O problema surge quando o interesse do administrador difere do interesse dos acionistas.


Portanto, para resolver esse conflito, é melhor vincular a remuneração dos administradores ao interesse dos acionistas.


O principal problema está em analisar a gestão da empresa é que não existe uma fórmula específica para fazê-lo e a maior parte dos aspectos do trabalho é de natureza intangível.


No entanto, você pode seguir as diretrizes mencionadas na avaliação da qualidade da gestão.



1. Aquisições e investimentos

É melhor estar associado a empresas que gostam de manter suas competências essenciais em vez de se envolver na construção do conglomerado .


Além disso, as empresas que vendem suas operações não essenciais a preços justos também são um sinal de boa gestão. Em palavras simples, essas empresas tentam manter o que são boas.


São inúmeros os exemplos em que empresas envolvidas em diversas aquisições para diversificar seus negócios, acabam destruindo a riqueza dos acionistas.


2. Compensação

A administração é responsável por aumentar a riqueza dos acionistas ao longo de um período de tempo.


Mas se os gerentes se pagam com quantias exorbitantes de dinheiro e isso também nos momentos difíceis, é melhor olhar com desconfiança.


Determinar que nível de compensação seria muito alto ou baixo é uma tarefa difícil.


No entanto, uma comparação entre pares seria realmente útil para obter uma visão da remuneração média do setor.


Você ficaria muito desconfiado se a remuneração da administração do mesmo setor fosse significativamente diferente.


3. Recompra de ações e compra de informações privilegiadas

A compra de informações privilegiadas geralmente é vista como um sinal positivo, pois eles sabem algo que outros investidores normais não sabem.


No entanto, o foco deve estar em quanto tempo a administração detém ações.


A mesma lógica também vale para a recompra e a resposta mais provável da administração seria que a recompra é um uso lógico dos recursos da empresa.


No entanto, se uma empresa estiver realmente subvalorizada, uma recompra aumentaria o valor do acionista.


4. Valor da dívida

Gestão e dívida muitas vezes andam de mãos dadas.


A boa gestão e a dívida podem criar riqueza para o acionista, enquanto a má gestão e a dívida podem ter um efeito devastador e tendem a destruir o dinheiro do acionista.


Você deve desconfiar muito da empresa que tem uma alta alavancagem em seus livros para sua linha de negócios. Por exemplo, a empresa que opera em negócios altamente cíclicos e de capital intensivo não deve carregar uma grande carga de dívida, pois pode levar à volatilidade inerente ao negócio.


Por outro lado, as empresas da indústria madura devem emitir algum montante de dívida, pois isso pode ajudá-las a reduzir o custo de capital da empresa.


5. Objetivos e Estratégias

Uma boa gestão deve estabelecer metas e estratégias para a empresa.


Você deve verificar a declaração de missão da empresa porque uma declaração de missão concisa é um sinal de boa gestão.


Por outro lado, se a declaração de missão estiver repleta de jargões hi-fi e as últimas palavras da moda, é melhor ver essa gestão com suspeita.


Portanto, você deve sempre avaliar as estratégias de gestão de uma empresa para ter uma ideia sobre o desempenho da empresa no futuro.


6. Duração do mandato

O tempo de mandato, o CEO e a alta administração foram associados e o atendimento à empresa é um importante indicador.


Este é um dos critérios de investimento importantes para Warren Buffett procurar gestões estáveis ​​que mantenham seus negócios no longo prazo.


Você pode consultar o Management Discussion and Analysis (MD&A), para obter o máximo dos detalhes de gerenciamento.


Além da Análise e Discussão Gerencial (MD&A), você também pode consultar a última apresentação para investidores da empresa e o comunicado à imprensa.


Para avaliar a viabilidade da gestão da empresa se ela entrega o que promete, você pode comparar os resultados alcançados do último MD&A.


Para entender melhor, você pode comparar o MDA atual e o passado.


Resumo:

Não há diretrizes específicas para avaliar a gestão da empresa, mas os pontos mencionados acima lhe darão uma ideia de como analisar uma empresa.


Os resultados financeiros em uma base independente não contarão a história completa, mas você deve gastar algum tempo pesquisando sobre as pessoas responsáveis ​​por esses números.


Vamos deixá-lo com uma linda citação de Warren Buffett-


"Você precisa de duas coisas - um fosso ao redor do castelo e você precisa de um cavaleiro no castelo que está tentando alargar o fosso ao redor do castelo."


Bons Investimentos :)

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